Esso S.A.F.
Rapport annuel
2021
Facteurs de risques
Risques financiers
Risque de marché
Impact potentiel
Le groupe est exposé aux fluctuations des cours du pétrole brut et des produits pétroliers cotés sur les marchés internationaux. Ces fluctuations sont dictées par l’évolution de l’offre et de la demande des marchés, qui peuvent être affectés par de nombreux facteurs (environnement économique, situation géopolitique et conflits, météorologie, pandémies etc.). Les variations de prix des produits pétroliers, affectent directement, à la hausse comme à la baisse la valeur des stocks évalués selon la méthode FIFO (premier entré, premier sorti). Ces variations ont un impact important sur les résultats et la structure du bilan comptable du groupe. Les mutations structurelles des marchés de produits pétroliers liées à la transition énergétique vont peser sur la demande en produits raffinés en Europe dans un contexte de surcapacité de production chronique. Ce déséquilibre structurel va directionnellement peser sur les marges de raffinage dans un environnement de volatilité accrue découlant de l’instabilité géopolitique.
Politiques mises en œuvre par Esso et diligences raisonnables
Esso S.A.F. réalise ses transactions d’achat et de vente à des conditions de marché suivant les besoins opérationnels de ses raffineries et de l’optimisation de la gestion de sa production et de ses stocks. Le groupe Esso S.A.F. n’intervient pas sur les marchés à terme du pétrole brut et des produits pétroliers ni n’utilise de produit dérivé dans ce domaine. Les contrats d’approvisionnement passés par Esso S.A.F. ne sont pas des contrats optionnels. Plus de détails sont disponibles dans le rapport financier annuel (Note 9.1.2).
Risque de crédit
Impact potentiel
Le risque de crédit est le risque de défaut d’un client face au règlement de ses créances ou d’un fournisseur face à ses engagements contractuels.
Politiques mises en œuvre par Esso et diligences raisonnables
Le groupe est mécaniquement exposé au risque de crédit clients dans le cadre de ses activités opérationnelles. Il couvre sélectivement une partie de ses encours clients, hors groupe ExxonMobil, par des garanties auprès de tiers ou bancaires. Plus de détails sont disponibles dans le rapport financier annuel (Note 9.1.4). KPI : en 2021, les pertes de crédit clients du groupe consolidé Esso S.A.F. s’élèvent à 79 milliers d’euros, non significatives par rapport au chiffre d’affaires hors taxe.
Risque de liquidités
Impact potentiel
Le risque de liquidité se rapporte à une situation dans laquelle la société manquerait de liquidités disponibles pour faire face à ses engagements immédiats.
Politiques mises en œuvre par Esso et diligences raisonnables
Le groupe Esso S.A.F. privilégie les financements à court terme et à taux variable. Il renégocie auprès des sociétés financières du groupe ExxonMobil ou des banques ses besoins en lignes de crédit définies en fonction de plans de financement annuels et de l’évolution prévisible de son besoin en fonds de roulement. Plus de détails sont disponibles dans le rapport financier annuel (Note 9.1.5).
Risques relatifs aux variations de taux de change et de taux d’intérêt
Impact potentiel
Le groupe Esso S.A.F. est exposé au risque de change entre le dollar et l’euro, principalement dans le cadre de ses achats de pétrole brut et d’exportations de produits raffinés dont les ventes sont généralement libellées en dollars et au risque de taux d’intérêt pour ses placements et emprunts à taux variable.
Politiques mises en œuvre par Esso et diligences raisonnables
Le groupe ne fait pas appel à des instruments financiers de couverture, mais s’efforce, d’une part, d’amortir les variations de cours de change en étalant ses achats de dollars dans le temps et, d’autre part, de répercuter le plus rapidement possible, à la hausse comme à la baisse, les impacts des fluctuations de change dans sa structure de prix. En particulier, les transactions en dollars avec le groupe ExxonMobil sont regroupées dans un compte de compensation qui est l’objet d’un règlement mensuel pour lequel les achats de dollars sont étalés sur le mois suivant. Les emprunts et placements sont pour l’essentiel contractés vis-à-vis de sociétés du groupe ExxonMobil. Les marges de crédit appliquées au taux offert à Esso S.A.F. et ses filiales par le groupe ExxonMobil sont revues périodiquement en fonction des conditions de marché applicables à des sociétés ayant une structure de bilan comparable à celle d’Esso S.A.F. Le groupe n’utilise pas d’instruments de couverture de taux d’intérêt.
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